Thursday, October 20, 2016

أسهم الخزينة - Treasury Stocks



أسهم الخزينة - Treasury Stocks

لماذا تشتري الشركات أسهمها الخاصة ؟

القائمة اللاحقة من الدوافع قد تكون سبباً لإقدام الشركات لشراء أسهمها الخاصة:
  1. للتعويض عن عملية تخفيف (Dilution )  نسبة ملكية الأسهم الناتجة عن إصدار أسهم بموجب اتفاقات التعويض كحوافز للموظفين.
  2. للإيفاء بمتطلب الالتزام باتفاقات تعويض الموظفين بأسهم الشركة.
  3. لتوزيع أرباح بدون دفع أرباح نقدية، وبالتالي تحميل الملاك أرباح رأسمالية فقط.
  4. لحماية الشركة من الاستحواذ عليها بواسطة طرف ثالث غير مرغوب، وذلك من خلال شراء حصص المساهمين "المحايدين" وبالتالي تركيز الأسهم في شريحة مرغوبة من المساهمين.
  5. للإستفادة من نزول قيمة السهم لسعر منخفض.
  6. لتأسيس وتحديد مجال سعري لقيمة السهم في السوق.
  7. لزيادة قيمة الربح الموزع لكل سهم.
  8. لتقليل الأرباح الموزعة مستقبلاً.

قوانين محاسبية عامة بخصوص أسهم الخزينة:

بغض النظر عن طريقة المعالجة المحاسبية ( التكلفة / أو القيمة الاسمية ) ( cost Method / or par method ) لأسهم الخزينة يجب مراعاة القوانين التالية:
  1. لا أحد يمتلك أسهم الخزينة - ليس هناك ملاك لأسهم الخزينة.
  2. أسهم الخزينة ليست أصول للشركة.
  3. لا تستطيع الشركة تسجيل أرباح في قائمة الدخل من خلال عمليات أسهم الخزينة.
  4. لا يمكن للشركة ان تربح من خلال عمليات أسهم الخزينة الخاصة بها.
  5. حساب أسهم الخزينة يكون دائن (Debit) في حال الاستحواذ على أسهم خزينة جديدة. حساب أسهم الخزينة معاكس (يخصم) من مجموع حساب حقوق الملاك، بالتالي فهو ليس حساب أصول للشركة. حساب الأسهم العادية (common stock) لا يتأثر بعمليات أسهم الخزينة، لأن أسهم الخزينة تُعتبر أسهم مُصدرة.
  6. أسهم الخزينة تقلل عدد الأسهم المتداولة لكنها لا تقلل عدد الأسهم المصدرة ، لأن أسهم الخزينة تُعتبر أسهم مصدرة.
  7. في حال الاستحواذ على أسهم خزينة ، الربح المحقق لكل سهم سيزيد بحكم تقليل معامل المقسوم عليه (المقام)  في معادلة حساب الربح لكل سهم EPS بدون تأثر معامل القسمة (البسط).
            EPS= Net Income/ No.of outstanding shares
            الربح المحقق لكل سهم = صافي الأرباح / عدد الأسهم المتداولة.
  1. صافي الأصول و حقوق المُلاك في الشركة تنخفض بقيمة مساوية لتكلفة الاستحواذ على أسهم الخزينة.
  2. قد يُخفض حساب الأرباح المبقاة في بعض الحالات ولكن لا يزيد وذلك نتيجة لعمليات أسهم الخزينة.

No comments:

Post a Comment